Informe financiero Index Coop - Agosto 2021
Texto original el inglés de Elliot Watts publicado en medium.com
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Agosto ha visto a Index Coop crecer cada vez más, tanto desde un punto de vista financiero como de comunidad. Estamos teniendo discusiones profundas sobre el futuro de la DAO y su estructura organizativa denominada Índice 2.0. Financieramente, la DAO ha experimentado un crecimiento continuo a lo largo de agosto. La ganancia bruta por primera vez desde el inicio ha sido positiva, mostrando una ganancia de $164.8k hasta un 172% en agosto, lo que supone un resultado directo a los menores costes de minería de liquidez para DPI que se redujeron en $268k.
Index Coop está buscando activamente formas de diversificar nuestros activos de tesorería para gestionar mejor las caídas del mercado. Hay conversaciones continuas con los inversores para que las ventas de tesorería OTC aumenten nuestros activos de moneda estable, de las cuales utilizamos las pautas de asignación de activos de monedas estables y las hacemos productivas. Index Coop ha experimentado un crecimiento continuo desde su creación, con ingresos que superan los 2 millones de dólares. Los ingresos aumentaron a $545.2k en agosto, aumento que se debe principalmente a que ETH2xFLI muestra un gran ajuste entre el producto y el mercado.
El conjunto de productos apalancados se reclama el último día del mes y debe destacarse que las tarifas no reclamadas son insignificantes. Junto con un fuerte crecimiento de los ingresos, fue positivo ver una reducción significativa en los costes de extracción de liquidez durante el mes, el mayor gasto para la DAO, lo que finalmente resultó en una mejor eficiencia del capital.
Conclusiones clave:
- Talleres Index 2.0
- Aumento estratégico de la comunidad
- Voto Aave para DPI
- Los datos y los índices LDI han concluido
- Conversaciones sobre autonomía y titularidad
- Se ha desactivado la extracción de liquidez en UniSwap V2
- Revisión de la distribución de tokens de gobernanza
Financiamiento de tesorería
La tesorería continúa recibiendo ingresos periódicos de un contrato de tokens con derechos adquiridos, con 238.9k tokens INDEX disponibles entre ahora y octubre de 2021, otros 1,425k tokens el año siguiente y 950k tokens el último año. El contrato de adquisición de derechos de 1 año comenzó con un saldo de 2,38 millones de tokens INDEX y se ha retirado periódicamente a medida que los tokens están disponibles. La siguiente tabla detalla el saldo restante dentro del contrato de adjudicación de 1 año que se entregará a la tesorería de Index Coop. A los precios actuales *, el saldo restante dentro del contrato de concesión total es de $101,9 millones. Index Coop utiliza estos fondos para crear productos, financiar grupos de trabajo y promover la DAO. Estos fondos se utilizan para asegurar el éxito futuro de la organización. Los montos adquiridos se pueden ver a continuación:
Análisis de perdidas y beneficios
La cuenta de pérdidas y beneficios de Index Coop continúa mejorando mensualmente con comisiones de transmisión para agosto que alcanzan un máximo histórico de $545k. La DAO ha alcanzado recientemente un hito importante y ha superado los $2 millones en ingresos generados hasta la fecha.
ETH2xFLI tuvo un buen desempeño en agosto con un total de $348k en comisiones, un aumento del 107.8% desde julio. En vista de esto, Index Coop está desarrollando actualmente más productos apalancados en asociación con DeFi Pulse. Los productos restantes que generaron ingresos en agosto fueron DPI, BTC2x-FLI y MVI experimentaron un crecimiento generalizado, DPI hasta un 35,9%, BTC2x-FLI hasta un 22,7% y MVI también tuvo un buen desempeño con los ingresos generados aumentando un 157% aunque desde un base inferior (consulte el rendimiento del producto a continuación para obtener más detalles).
Actualmente la cuenta de pérdidas y beneficios muestra pérdida por valor de $6,8 millones. Esto se debe en gran parte a los incentivos de LM (minería de liquidez) desde la creación, que inicialmente se necesitaban para iniciar nuevos productos y mejorar la experiencia del usuario. La comunidad ha decidido reducir los incentivos de forma escalonada; los principales puntos de discusión giran en torno a la sostenibilidad de los programas de minería de liquidez, dado que los costes superan con creces los ingresos generados. Agosto vio una gran reducción en los incentivos de minería de liquidez de 12,758 INDEX en julio a 3,000 INDEX para agosto, lo que contribuyó este mes a $65.5k en incentivos de minería de liquidez. En el futuro, DPI ya no tendrá un programa de LM. A la fecha de redacción, esto no ha afectado significativamente a TVL (valor total bloqueado).
El siguiente coste más grande (excluidas las recompensas por contribuyentes) para la DAO son las recompensas de minería de liquidez MVI que actualmente se están revisando y se espera que cesen en un futuro no muy lejano.
Al excluir los costes de extracción de liquidez del análisis de perdidas y beneficios, el índice estaría generando una pérdida hasta la fecha de $1,412k, una perspectiva positiva para el futuro dado que los primeros tres meses las comisiones de transmisión de la creación fueron muy bajas en comparación con agosto. Los costes reducidos de LM y el fuerte crecimiento de los ingresos establecen las bases para un futuro financiero exitoso.
También se debe tener en cuenta que las recompensas a los contribuyentes este mes han aumentado significativamente a $887.8k como resultado directo de los contratos de adquisición de derechos de los miembros a tiempo completo. El 28 de agosto se alcanzó el límite de adjudicación para tres miembros y, como resultado, se reclamaron varios tokens de índice de este contrato. Esto está incluido en el análisis de perdidas y beneficios de este mes.
Debido a la naturaleza de la contabilidad DAO, Index Coop actualmente solo registra transacciones en el análisis de perdidas y beneficios cuando los tokens han salido de la billetera IC, es decir, contabilidad de efectivo. En los próximos meses, la DAO está trabajando para implementar la base de acumulación para garantizar una mayor precisión, responsabilidad y transparencia mediante la adopción de este modelo. Nos sumergimos más en el análisis de los contribuyentes en la sección de revisión de costos clave a continuación.
El estado de resultados anterior se presenta en USD y registra el valor en USD de cada transacción en el momento en que se produjo cada transacción. Por ejemplo, si los tokens INDEX se transfieren de la tesorería a un contrato merkle para su distribución a los contribuyentes, se registra el valor en USD de la transferencia al contrato merkle. El precio de los tokens se basa en el precio de cierre de CoinGecko USD el día en que se produce la transacción.
Las comisiones de transmisión para cada producto se detallan a continuación:
- La tarifa de transmisión de DPI es del 0,95%. Esto se divide 70/30 entre Index Coop y DeFi Pulse. La tarifa de transmisión total se muestra en Ingresos dentro del estado de resultados, y la participación de DeFi Pulse se muestra como un costo.
- ETH2xFLI y BTC2xFLI, la serie de índices de apalancamiento flexible, tienen cada uno una tarifa de transmisión del 1,95% (195 puntos básicos). Los ingresos generados por la tarifa de transmisión se dividen 60/40 entre Index Coop y DeFi Pulse respectivamente. De manera similar a los ingresos de DPI, los ingresos se han mostrado en su totalidad, y la parte de DeFi Pulse se muestra como un costo.
- La tarifa de transmisión de MVI es del 0,95%
Declaración de flujo de tokens
La declaración simbólica a continuación se creó el mes pasado y ha experimentado un movimiento interesante desde la génesis. Hemos separado las transacciones de $ INDEX y las transacciones de monedas estables. Los tokens restantes dentro de la tesorería no tienen un movimiento significativo mes a mes, estos se mostrarán en el estado de flujo de tokens completo en los estados financieros de fin de año.
La sección $INDEX de la declaración de flujo de tokens muestra principalmente el desembolso de las recompensas de los contribuyentes de las carteras de Index Coop junto con los incentivos de extracción de liquidez. Los recibos representan principalmente montos de tokens de índice distribuidos desde la billetera del grupo de trabajo de tesorería con derechos adquiridos. Vale la pena señalar que la entrada y la salida se indican en tokens de $INDEX. Al revisar el flujo de token de moneda estable, todas las transacciones están en relación con la diversificación de la tesorería que se completó y recaudó un total de $7.75 millones.
Hay un matiz dentro del estado de flujo de tokens debido a la naturaleza del sistema de respaldo financiero que muestra las transferencias internas como desembolsos y recibos, un ejemplo de esto es el movimiento de $500k de la tesorería a la cuenta de operaciones.
Revisión de KPI y rendimiento del producto
El Index Coop está mejorando continuamente en los indicadores clave de rendimiento (KPI) mes a mes, con AUM creciendo a $348,4 millones. DPI sigue siendo el principal contribuyente, con un valor de mercado actual de 193,2 millones de dólares. ETH2x-FLI ha crecido a $121,6 millones sin incentivos, BTC2x-FLI ha aumentado a $9,1 millones AUM, el Índice Metaverso (MVI) ha experimentado un crecimiento impresionante durante el último mes con AUM ahora en $21,6 millones. BED, que se lanzó el 21 de mayo, asciende a un valor extraordinario de 3,1 millones de dólares dada su infancia en el mercado. Index Coop predice un crecimiento constante del mercado en AUM durante los próximos meses.
En los últimos meses, hemos visto el TVL recuperarse de su caída tras la caída del mercado de mediados de mayo. Esperamos que el TVL crezca significativamente en el futuro, especialmente dadas las recientes condiciones del mercado alcista, junto con un aumento en la oferta de productos que se espera para los próximos meses.
El índice en total ha superado su anterior saldo más alto de TVL de mediados de mayo, principalmente debido al aumento de la cartera de productos, pero también al buen rendimiento de los productos. Así mismo, es extremadamente positivo ver que el TVL no se ha visto afectado por el cierre de los incentivos LM que terminaron durante agosto para DPI. El único suministro incentivado es MVI, que probablemente se reducirá en los próximos meses debido a la discusión dentro de la comunidad, dados los niveles actuales de rentabilidad de MVI.
Volumen de operaciones agregado
Hemos visto un ligero aumento en el volumen de operaciones agregado a lo largo de julio y agosto, con un promedio móvil de 7 días alcanzando un valor de negociación total de $29,7 millones. Este es un crecimiento positivo y muestra que, dado que los incentivos LM se han desactivado para DPI, no ha tenido un impacto significativo en el volumen total de operaciones, destacando la buena liquidez para los pares de operaciones.
Titulares únicos totales
Hemos visto que los titulares de suministros únicos totales aumentaron a un máximo histórico de 24.052 el 31 de agosto, lo que muestra una tenencia promedio en todos los productos de $14.485,30. Este es un crecimiento impresionante, se espera que AUM junto con las tenencias de direcciones individuales aumenten en los próximos meses, y se han asignado activos significativos para hacer crecer la DAO junto con los lanzamientos de nuevos productos en proceso.
Ingresos del producto: DPI, ETH2xFLI, BTC2x-FLI y MVI
Hemos visto un buen crecimiento del producto durante el último mes con los ingresos generados durante el mes que alcanzaron un máximo histórico de $545k. DPI, si bien es el producto estrella de la DAO, no genera mensualmente la mayor cantidad de ingresos para el Índice. La serie de operaciones apalancadas, en particular ETH2x-FLI, tuvo un aumento en las tarifas generadas, durante una carrera alcista en el mercado, que ha visto las tarifas superando a las de DPI. Un mayor optimismo del mercado probablemente verá un mayor crecimiento en este producto en los próximos años.
Esperamos que los ingresos superen los 2,5 millones de dólares para el año financiero hasta el 30 de septiembre, cuando se tenga una visión prospectiva de la DAO. Dado el éxito de la serie apalancada, los planes actuales se encuentran en fase de discusión y propuesta para desarrollar la serie comercial apalancada dentro del ecosistema Ethereum. Se puede encontrar más discusión aquí con charlas de una serie FLI inversa en el horizonte, junto con otros productos que se están desarrollando en asociación con DeFi Pulse que se pueden encontrar aquí.
Si bien el rendimiento del producto para la serie apalancada es prometedor con ETH2x-FLI en un nivel de beneficio bruto positivo por primera vez, vale la pena señalar que hay costes adicionales que no se recogen en los estados financieros de Index Coop. Actualmente, hay una serie de reajustes y costes de comisiones para la serie apalancada que actualmente Set Labs paga y mantiene; sin embargo, se espera que esto se transfiera al índice a su debido tiempo. El equipo de tesorería está trabajando actualmente en un análisis de costes para medir el impacto que probablemente tendrá mensualmente en la rentabilidad de los productos.
Comparaciones con competidores
En esta sección, analizaremos el rendimiento de nuestros productos en relación con las ofertas de nuestros competidores. Comparamos cada producto en varias métricas y observamos las comisiones generadas para la comunidad fundadora. Las métricas de comparación incluyen:
- Los activos bajo gestión
- Liquidez dentro del ecosistema Ethereum
- Volumen de negociación diario
- Tarifas de producto anualizadas
A partir de la siguiente infografía, podemos ver que DPI y ETH2X-FLI son los líderes del mercado en generación de ingresos, volumen de transacciones diarias y liquidez general del mercado, destacando el ajuste entre el producto y el mercado y la reputación de la marca. ETH2x-FLI tiene un rendimiento significativamente superior tanto en comisiones como en liquidez, todos los AUM no están incentivados. ETH2x-FLI ha crecido sustancialmente desde su lanzamiento y se espera que supere el 1,5 millón de dólares en ingresos anualizados.
Revisión de costes clave
Recompensas de colaborador
Index Coop tiene numerosas formas de recompensar a los contribuyentes, desde "empleados" a tiempo completo hasta contribuyentes puntuales. Por ejemplo, algunos miembros a tiempo completo reciben recompensas mensuales fijas junto con tokens adquiridos (esto se analiza con más detalle a continuación), mientras que otros son remunerados en función de la producción mensual. Las recompensas de la comunidad han aumentado de $240 mil en julio a $887.8 mil en agosto. Podemos ver a continuación una visualización de las recompensas desde la génesis.
Las recompensas a los contribuyentes han aumentado significativamente desde julio como resultado directo del plan de retención de contribuyentes a tiempo completo, que incluye tokens adquiridos, algunos de los cuales han alcanzado su estáncia mínima de 6 meses en agosto. Se retiraron varios tokens del contrato y, como resultado, aparecen como un coste durante el mes. Estos se ejercieron el 28 de agosto de 2021. El coste total para la DAO en la fecha de la transacción fue de $419.5k (11.158 * $37,6), esto representa solo una pequeña parte del monto total invertido en la estructura de recompensas de contribuyentes a tiempo completo.
En resumen, el paquete de compensación es de $5k por mes, más tokens adquiridos (período de bloqueo de dos años) al 0.15% del suministro total durante 2 años para cada contribuyente (total 0.90% del suministro de INDEX asignado a 6 miembros de Index Coop). Tres miembros alcanzaron su estancia mínima de 6 meses el 28 de agosto y reclamaron sus tokens, como se ha comentado anteriormente.
Recientemente, se agregó un miembro adicional a esta iniciativa de retención, el jefe de análisis, el paquete de remuneración es ligeramente diferente. Se puede encontrar más información y discusión sobre el tema en los enlaces a continuación:
$12,500 USD en INDEX al mes (150,000 USD por año)
0.075% del suministro total de INDEX (7.500) consolidado durante 2 años con un periodo mínimo de 6 meses.
$7.000 en INDEX al mes
0.15% del suministro total de INDEX (15,000) durante 2 años con un período de estancia mínimo de 6 meses.
En el siguiente gráfico se hace una estimación de la recompensa a tiempo completo por miembro; esto se toma en una instantánea en el tiempo utilizando el valor del token de cierre del 31 de agosto.
Las recompensas a los contribuyentes representan el 35,6% del gasto total, excluyendo las recompensas a los contribuyentes con derechos adquiridos pagadas en el mes, las cuales crecieron significativamente como resultado del aumento del precio del token de Index en el momento del pago. Este análisis se puede ver a continuación.
Análisis de la estructura de pago de las recompensas a los contribuyentes
Actualmente, las recompensas de los contribuyentes se muestran al valor del token en la fecha en que se realiza la transacción. Un ejemplo de esto son las recompensas de julio pagadas en agosto (la mayoría pagadas el 7 de agosto con pagos adicionales realizados el 27), lo que crea una disparidad entre el valor de la recompensa, que se determina utilizando un promedio móvil de 20 días, y el precio real del token en el fecha del pago. Esto se ha analizado en la tabla a continuación.
Como podemos ver en el análisis, hay varias fechas de pago diferentes dentro del mes. Agosto mostró movimientos de precios al alza en comparación con los promedios móviles de 20 días en los que se otorgaron los premios. Como resultado, el coste real del índice reflejado en los estados financieros es de $468,285. Esto ha dado como resultado que las recompensas de los contribuyentes sean $151.4k más altas que en el momento de la recompensa. El Índice tiene previsto publicar un calendario que muestra el impacto de este movimiento de precios, desde el momento en que se otorgaron las recompensas de contribución frente a la fecha de pago real para determinar el efecto neto a lo largo del año.
Esto contribuye y explica hasta cierto punto por qué vemos grandes cambios en las recompensas de los contribuyentes. Tenga en cuenta que esta tabla no incluye los tokens adquiridos que se reclamaron el 28 de agosto por un total de $419.5k
Al revisar la estructura actual de la DAO, los contribuyentes tienen niveles relativamente bajos de titularidad lo que es significativo cuando se trata de la toma de decisiones y la votación de propuestas.
El sistema y la estructura anteriores deben ajustarse para servir mejor a los contribuyentes y la misión general de la DAO.
Junto con las discusiones sobre la autonomía, se está preparando una estructura de remuneración revisada para todos los niveles de contribuyentes y se comunicará durante los talleres del Índice 2.0 durante las próximas semanas, lo que permitirá a la DAO retener a los mejores talentos en todos los niveles.
Minería de liquidez
La minería de liquidez en agosto cayó significativamente un 58,8% con respecto a las cifras de julio. En agosto, la comunidad giró en torno a la estrategia de minería de liquidez (LM) de DPI, ofreciendo 2,000 INDEX para incentivar la transición a Uniswap V3.
LM desde una perspectiva comercial, permite a nuestros clientes comprar nuestros productos fácilmente, con baja fricción, tan cerca del NAV como sea posible con el coste más bajo, incluidas las comisiones, el deslizamiento y el impacto en el precio.
El cambio a Uniswap V3 requiere mucha menos liquidez, entre 3 y 5 veces menos en MVI y DPI, para ofrecer esa misma experiencia. Por lo tanto, esto permite que los costes se reduzcan drásticamente, proporcionando una mayor eficiencia de capital para el Índice. Además. la DAO ha aprobado la incentivación de 1,000 Index en polygon para incentivar la liquidez en ese mercado, permitiendo a los usuarios mover DPI en polygon.
A fines de agosto, podemos ver que LM se apaga para UniV2 y V3 y el único producto que continúa utilizando la minería de liquidez es MVI. Como podemos ver a continuación, los incentivos se desactivaron el 13 de agosto y algunos tokens LP aún permanecían en el contrato, aunque no atraían rendimiento.
Dado que las recompensas se detuvieron en DPI, hemos visto que el suministro no incentivado permanece relativamente constante, lo que sugiere que el TVL del grupo DPI-ETH V2 Uniswap está más influenciado por los movimientos de precios que el QTY y, en última instancia, el valor de recompensa del token LP dentro del pool.
MVI sigue incentivado dado que el producto aún se encuentra en las primeras etapas y es necesario para garantizar la experiencia del usuario al comprar. Este es un tema de discusión dentro del Foro Index con el objetivo general de reducirlo con el tiempo. A continuación, podemos ver el APY mensual para MVI.
La APR el 31 de agosto fue del 22.8% y hasta la fecha, Index Coop ha gastado $592k en minería de liquidez, con $30k en ingresos generados. Esto, por lo tanto, sugiere que por cada $USD de ingresos generados, el Índice gasta $19.62, lo que no es sostenible. Sin embargo, la DAO espera que la rentabilidad aumente en el corto plazo y que la liquidez disminuya, lo que resultará en una mejor eficiencia del capital.
La liquidez de agosto y la visión a futuro se resumen en la siguiente tabla.
Mineria de impresiones
Los costes de extracción de impresiones han fluctuado significativamente mes a mes, con el gasto actual por un total de $18,006 - un aumento considerable desde julio; el aumento es el resultado de incentivos colocados en la minería de impresiones para apoyar el lanzamiento de BED donde las impresiones fueron recompensadas 2x.
Los montos recompensados se refinan mensualmente y cambian regularmente con las impresiones sociales que se reducen de $10 por cada 1,000 impresiones a $8. Un equipo está trabajando en la creación de una base de datos de seguimiento de las impresiones y el impacto que esto tiene en las métricas clave. Los objetivos medibles son esenciales para garantizar que la minería de impresiones aumente el conocimiento público y la interacción con los productos de Index Coop. Se están considerando métricas como las tasas de conversión para comprar productos, las visitas al sitio web, la interacción de Discord y, en última instancia, el retorno de la inversión.
La minería de impresiones se considera una herramienta para promover el éxito y la exposición general de Index Coop para garantizar la longevidad futura de la DAO y el éxito del producto en los próximos años.
Desarrollos clave dentro del mes
Ha habido una serie de avances durante el mes en relación con una serie de temas clave, entre los que destaca el inicio de las conversaciones sobre autonomía, la reestructuración de aspectos clave dentro de la DAO y las discusiones sobre la remuneración de los contribuyentes. También hemos visto avances en el desarrollo de productos con DATA y LDI (Llama Diversified Index) que han sido aprobados por la comunidad y se encuentran en sus etapas finales de producción.
Listado de DPI en Aave
La principal motivación en torno a la inclusión de DPI en Aave es apelar a una base más amplia y aumentar la versatilidad del producto, lo que finalmente aumenta el AUM. La comunidad de Aave ha votado por unanimidad con el 100% de los votos a favor de la propuesta. Dado que Aave representa actualmente el 20,88% de DPI, se vio que no hay mejor manera de que Aave respalde la adopción generalizada de DPI que permitir que DPI se utilice para pedir prestado y ofrecer préstamos. Ya que cuenta con el comercio de DPI desde octubre de 2020 y un volumen de comercio promedio de 90 días con alrededor de $7.2 millones, ha sido un mercado adecuado para que Aave lo implemente.
Esto convierte a Aave en el primer protocolo de préstamos en integrar un producto indexado en su plataforma. DPI se está convirtiendo en un estándar DeFi y agregar DPI respaldaría este fin. El producto en Aave solo se lanzó el 21 de agosto y ha tenido una pequeña aceptación, se espera que aumente en los próximos meses. La instantánea de votación de Aave se puede ver aquí.
Discusión sobre la autonomía: finanzas del futuro
“Como antecedente, Index Coop usa Gnosis Safe y multi-sigs para administrar las finanzas de la comunidad. La simplicidad de este enfoque permite una fácil transición hacia la autonomía. Se espera una transición gradual de responsabilidades dentro de la comunidad. La intención es proporcionar una base que permita a la comunidad definir el modelo operativo más eficiente para Index Coop ”- Pre-lectura.
El debate sobre la autonomía ha sido algo en lo que la DAO ha trabajado durante varios meses. Es necesario considerar cómo nos alejamos de la titularidad de un grupo específico. Actualmente, los fondos de la tesorería son controlados predominantemente por miembros de Set, para que la autonomía sea total, las llaves de la tesorería deben distribuirse a la comunidad. Desde una perspectiva financiera, el primer taller comunitario fue dirigido por el grupo de trabajo del Tesoro, la organización People y Community junto con el consejo de financiamiento. Este taller ha sentado las bases para la autonomía de la tesorería, también nos permitió como comunidad delinear claramente las entregas para cada uno de los grupos de trabajo, brindando transparencia y rendición de cuentas.
Esto ha dado lugar a discusiones sobre los controles internos dentro de la DAO. Si queremos tener plena autonomía, entonces se deben implementar salvaguardas significativas para proteger los fondos y la integridad de la DAO. Los firmantes actuales de Multisig se detallan a continuación. Buscamos aumentar el número de miembros de la comunidad Index en el multi-sig.
En relación a esto, el taller sugirió que se agreguen más contribuyentes de Index Coop a la billetera de Tesorería y luego, con el tiempo, se eliminen algunos de los firmantes de Set Labs. Un manejo multi-sig de más de $80 millones requiere más seguridad que otras carteras con valores más bajos. El grupo de trabajo de Tesorería ha sugerido el siguiente cronograma de acción. Este es un ejemplo potencial de cómo podría llegar a ser y debe tenerse en cuenta que la comunidad no lo ha finalizado:
Cada vez que se agrega una nueva persona a la billetera multi-sig de la Tesorería, se debe enviar un IIP y la comunidad debe votar para incluir a esta persona en el multi-sig.
De las discusiones en el taller de finanzas del futuro, hubo 3 temas comunes que fueron discutidos y acordados ampliamente. Esos fueron; la disolución del consejo de financiación como entidad y la fusión del multi-sig en la cuenta de operaciones con las responsabilidades del consejo de financiación, como la aprobación y revisión presupuestaria, que se pasará a un consejo de liderazgo de Index Coop que aún no se ha formado. Este consejo estará formado por miembros de la comunidad elegidos para garantizar la congruencia de objetivos para la DAO en su conjunto.
En segundo lugar, un objetivo a largo plazo es transferir la propiedad del multi-sig de la tesorería comunitaria al consejo de liderazgo. La comunidad está ansiosa por obtener las claves de los laboratorios establecidos y proporcionar más propiedad y autonomía de los fondos de la DAO desde un punto de vista financiero.
En tercer lugar, el deseo general de formar un consejo de liderazgo de Index Coop. Tras la disolución del Consejo de Financiamiento, la comunidad ha sugerido implementar un consejo de Liderazgo elegido. La forma y función exactas de este grupo aún no se ha confirmado, sin embargo, estará compuesto por miembros electos de la DAO de una variedad de grupos de trabajo diferentes. La DAO en su conjunto todavía está trabajando a través de una serie de grupos de trabajo y las finanzas del futuro han sido solo un aspecto de estas conversaciones, aquí hay más lectura sobre el tema.
Diversificación de tesorería y aumento de la comunidad
Index Coop ha desplegado una recaudación de capital estratégica que ha sido un gran éxito hasta la fecha y ha incorporado a algunos inversores clave en el mundo de DeFi. Esto se completó para diversificar nuestra tesorería y ayudó a ganar más de $7 millones en USDC. La motivación se debió al hecho de que la tesorería está construida casi en su totalidad con productos INDEX e Index Coop, como resultado de la adjudicación automática de tokens de tesorería de la comunidad bloque por bloque a partir de contratos de adjudicación. Todavía queda algo de capital para asignar a posibles inversores y la DAO está en conversaciones activas con varias partes interesadas.
El aumento de capital anterior ocurrió hace unos meses, y debido al precio simbólico, el aumento de capital comunitario no se llevó a cabo. Sin embargo, como una forma para que los contribuyentes de Bronze Owl y superiores aumenten su participación dentro del Index y una mayor propiedad comunitaria de la DAO, se dará la oportunidad de comprar hasta un máximo de $100k en tokens de Index por contribuyente. Index Coop ofrece condiciones similares a los contribuyentes a través de un aumento de capital comunitario que se espera que se lleve a cabo a principios de octubre. La realización de una venta comunitaria que garantice que todos los contribuyentes de oro, plata y bronce tengan acceso a los mismos términos de negociación que los inversores anteriores ayuda a consolidar los incentivos a largo plazo en toda nuestra organización. Esto verá un aumento en las tenencias de tokens del índice por parte de los contribuyentes y también allanará el camino para una mayor titularidad comunitaria de la DAO; que es un tema de conversación actual y se analiza con más detalle a continuación.
Gobernanza y distribución de tokens
"La distribución de tokens de gobernanza de Index Coop es similar a la de una startup, pero no hay un "fundador" con más del 50% de los tokens que sirva como representante legítimo de los "empleados" (contribuyentes). Si bien esto es más "descentralizado", también abre la posibilidad de ataques basados en la gobernanza en la DAO, así como crisis de legitimidad de la gobernanza" post sobre la distribución de índices.
Como parte de nuestras discusiones actuales sobre Autonomía como DAO y el lanzamiento de la gobernanza del Índice 2.0 y la propiedad de tokens está al frente de la conversación. En Index Coop hay una serie de partes interesadas en el protocolo, las más notables son las siguientes;
- DeFi Pulse Index
- Set Labs
- Miembros de la comunidad de Index Coop
- Inversores institucionales externos
- Compras realizadas por cualquier persona en DeFi
Entre este grupo de personas y organizaciones, tenemos el poder de voto para la DAO. Un trabajo reciente del equipo de análisis y varios contribuyentes ha destacado la concentración del poder de voto en un pequeño grupo de personas y organizaciones. Actualmente, el índice está discutiendo formas de redistribuir parte de la propiedad de la DAO a sus contribuyentes para permitir una mayor propiedad comunitaria.
La DAO se enfrenta una serie de problemas en relación con la distribución anterior, existe un control significativo por parte de una serie de entidades que no están directamente involucradas en el funcionamiento diario de Index Coop, por ejemplo, si la mayoría de las acciones clave se ratificaran a través de IIP que requiere votos simbólicos, pero esas mismas acciones fueran ejecutadas por contribuyentes, que solo poseen el 0,5% del suministro total de INDEX. Por lo tanto, podrían surgir situaciones en las que los grandes poseedores de tokens puedan anular las opiniones de los contribuyentes de la DAO en su conjunto, lo que amenaza la efectividad de la organización. La DAO está trabajando en conjunto para debatir abiertamente una forma de abordar mejor este problema.
Creación de cuenta de operaciones y reserva estable de monedas
Se ha alcanzado un hito importante dentro del grupo de trabajo de tesorería con la implementación y creación exitosa de la cuenta de operaciones y, posteriormente, una propuesta para permitir que el grupo de trabajo de la Tesorería pueda implementar su estrategia estable de reserva de moneda. Permitir que partes de la tesorería se vuelvan productivas, genera un retorno por el mantenimiento de monedas estables. La visión principal es que la cuenta de operaciones podrá financiar y administrar el capital de trabajo. La cantidad de capital de trabajo para mantener en esta cuenta es un proceso iterativo, que comienza con poco y aumenta con el tiempo a medida que la DAO se sienta cómoda con el funcionamiento de la cuenta. La primera inyección inicial de capital en esta cuenta son los $500k de USDC con $250k que se diversifican a DAI al recibirlos con fines de diversificación.
La función de la cuenta de operaciones es:
- Identificar las principales fuentes y usos de financiación.
- Establecer y mantener niveles objetivo de monedas estables y activos líquidos de alta calidad como ETH
- Proporcionar respuestas alternativas o planes de remediación para varios escenarios.
- Planificación para hacer frente a las interrupciones temporales, a corto y a largo plazo de los precios de INDEX
- Operar dentro de los niveles de tolerancia al riesgo del capital de trabajo con la supervisión del grupo de trabajo de la Tesorería
Además de los roles anteriores y siguiendo las discusiones de Finanzas del Futuro, absorberá la billetera del Consejo de Financiamiento, por lo que también asumirá la responsabilidad de financiar las propuestas del grupo de trabajo.
Esta reserva estable de monedas sigue nuestro análisis inicial del uso de fondos y comienza el proceso de establecer un programa de administración de capital de trabajo. Se puede encontrar más lectura sobre estrategias y pautas específicas dentro de la guía de gestión de activos de monedas estables.
Para cualquier información que desee ver en este artículo, comuníquese con @Elliott dentro del foro de Discord de Index Coop y nos esforzaremos por incluir esto en nuestras próximas comunicaciones.
Descargo de responsabilidad: la información presentada en este informe se ha generado utilizando información de Etherscan, Coingecko y documentos internos de Index Coop a 31 de agosto de 2021. Este artículo no constituye un consejo de inversión y no se debe confiar en él. La información contenida no ha pasado ninguna auditoría externa.
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