Index Coop - Informe financiero Oct 2021

 Texto traducido del original de Elliot Watts publicado el 9 de noviembre de 2021

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    Durante octubre, la DAO ha visto un desempeño destacado de MVI, que ha dado un retorno sobre la inversión del 113,6% junto con más de $30 millones en AUM (activos bajo gestión). Otros productos también han tenido un buen comportamiento durante los últimos 30 días. Esta misma situación se ha visto en la criptosfera, con los nuevos máximos históricos afectados por Ethereum y Bitcoin, lo que generalmente da la impresión de fuertes condiciones de mercado alcista. Como resultado, hemos visto ganancias sustanciales en todos los productos al revisar el valor total bloqueado. Pero debe tenerse en cuenta que el flujo real de dólares que se analiza a continuación muestra una desaceleración desde los máximos de septiembre. La cooperativa ha celebrado su primer cumpleaños el 6 de octubre, y esta fecha marcó un año desde la creación de Index Coop y nuestro producto estrella DPI. A continuación, hemos realizado un análisis completo de nuestros primeros 12 meses aquí.

Financieramente, la DAO ha experimentado un crecimiento continuo a lo largo de octubre. La utilidad bruta ha seguido mostrando una tendencia alcista positiva con el primer mes del nuevo año fiscal mostrando $632k GP - un 21% más que en septiembre, lo que representa un resultado directo de una mayor eficiencia de capital y una mayor oferta de productos.

La tesorería de la DAO se mantiene fuerte, sin embargo, ha visto una reducción en el valor dada la caída en los precios de $INDEX en comparación con el mes pasado. El saldo total de la tesorería es actualmente de 51,8 millones de dólares. El precio de ÍNDEX cerró en $23,14, con una disminución en un 38,1% desde septiembre. La tesorería tiene $39.4 millones en tokens INDEX (75.96%), $9.7 millones en USDC (18.76%), $724.14k en DPI (1.40%), $1.384.87k en ETH2x-FLI (2.67%), $156.92k en BTC2x-FLI (< 1%), $149.3k en MVI (<1%) y $1.38k en BED (<1%). La tesorería también tiene tenencias dentro de la cuenta de operaciones de ETH / WETH 22.36k (<1%), WBTC (<1%) y liquidez dentro del BED: WETH Uni v3 Pool $292.13k (<1%).

    Index Coop busca continuamente formas de diversificar y fortalecer nuestro equilibrio de tesorería. Hemos completado el objetivo de aumento estratégico con respecto a las monedas estables que se explora dentro de la colocación extrabursátil. Estamos buscando activamente formas de hacer que esta explotación sea productiva para hacer crecer el equilibrio a fin de aislar aún más a la DAO de las caídas adversas del mercado.

Conclusiones clave:

• Primer cumpleaños Index Coop 
• Listado de DPI como activo de custodia en Coinbase
• Publicación de cuentas financieras anuales
• Modelo de negocio de Index Coop
• Integración con ParcelDAO
• Introducción de F.Nest por primera vez en la DAO
• Rendimiento de MVI durante el último mes
• Talleres Index 2.0
• Aumento estratégico de la comunidad
• Contrato de adquisición de derechos de segundo año de tesorería
• Implementación de estrategia de monedas estable para las cuentas de operaciones

Modelo de negocio

    La DAO ha estado pensando en su modelo de negocio y explicando esta imagen para que sea fácilmente entendida por la comunidad. Se ha dividido en 3 secciones: ingeniería innovadora, necesidades del cliente y soluciones exitosas. Esto encapsula tanto nuestras necesidades de marketing como nuestro éxito de desarrollo, y también captura los requisitos de ingeniería para desarrollar productos que emulan el mercado.

   Nuestro modelo de negocio está en constante evolución y desarrollo para asegurar la alineación general con los mercados y el ecosistema DeFi. Estamos orgullosos de ser el líder del mercado en productos de índices cripto nativos y estamos comprometidos con el crecimiento continuo de nuestra oferta de productos.

Eventos clave
Primer cumpleaños Index coop 

    Celebramos el 6 de octubre el primer cumpleaños que marcó el inicio de Index Coop como DAO y también el lanzamiento de nuestro primer producto DPI. Tuvimos una celebración en Discord, con más de 100 invitados que se presentaron a la fiesta.

Aspectos destacados de la celebración:

• Hubo dos oportunidades de reclamar un POAP de Index Coop creado por nuestro propio Grupo de Trabajo Creativo y de Diseño.
• Para muchos en nuestra comunidad en general, este fue el primer evento de este tipo, pero no solo eso, pudimos presentar algunos líderes / influencers increíbles en nuestras comunidades y celebrar lo que queremos que se repita en toda la Coop en los próximos meses. 
• Establecimos un tono / creamos un apetito por futuros eventos de cambio / construcción de cultura, así como también elevamos los mensajes específicos que queremos ver como temas dominantes en la cooperativa: historia / narrativa, mujeres / género no binario, inclusión y acceso para TODOS, la DAO como fuerza de impacto en la humanidad / sociedad en general.
• Celebramos el lanzamiento de DATA lanzándolo al aire para la sorpresa de algunos afortunados ganadores

    También pudimos compartir con la comunidad nuestros primeros estados financieros anuales acompañados de un video de análisis profundo.

    Listado de DPI en Coinbase como activo protegido

    Lanzado en 2018, Coinbase Custody ofrece a los clientes un acceso a la solución de almacenamiento segura offline que ha sido utilizada por el negocio de cambio de Coinbase desde 2012. Coinbase Custody es una entidad independiente regulada por NYDFS construida sobre el primer ADN cripto de Coinbase, que ofrece la solución de custodia más sofisticada y confiable del mundo ' https://custody.coinbase.com/faq

    La DAO se complace en anunciar que hemos incluido con éxito DPI a Coinbase como un activo de custodia. Este es uno de los primeros pasos tomados para avanzar hacia la inclusión de nuestros productos  en una de las plataformas de intercambio centralizado más grandes. Coinbase permite a las personas comprar activos digitales con moneda fiduciaria e intercambiar esos activos digitales en su plataforma. Actúa como un "puente", una plataforma de incorporación para cualquiera que quiera pasar de las finanzas tradicionales y centralizadas al ecosistema financiero descentralizado. Esperamos que esto tenga un efecto positivo significativo en las entradas de las finanzas centralizadas, lo que fomenta una ola de entradas netas de dólares de las finanzas tradicionales en los productos de Index Coop. El listado permite a las instituciones diversificar sus carteras en DeFi, abriendo la puerta y haciendo que DPI sea más accesible y una opción válida para que empresas e individuos se diversifiquen.

    Financiamiento de tesorería

    La tesorería recibió financiación de un contrato de token con derechos adquiridos. Los contratos de consolidación anuales se han agotado y la tesorería ahora pasa al contrato con derechos adquiridos de segundo año que tiene un valor total de 1,425,000 tokens $INDEX y 950 $INDEX en el año 3.
El contrato de adquisición de derechos de 1 año comenzó con un saldo de 2.38M de tokens INDEX y se ha retirado periódicamente a medida que los tokens están disponibles. La siguiente tabla detalla el saldo restante dentro del contrato de adjudicación del segundo año que se entregará a la tesorería de Index Coop. A los precios de hoy ($23,14), el saldo restante dentro del contrato de adjudicación total es de $54,96 millones. Index Coop utiliza estos fondos para crear productos, financiar grupos de trabajo y promover la DAO. Estos fondos se utilizan para asegurar el éxito futuro de la organización. Las cantidades adquiridos se pueden ver a continuación, tenga en cuenta que esto se representa en miles:

Cuenta de operaciones y asociación con Parcel DAO

    Se ha alcanzado un hito importante dentro del grupo de trabajo de tesorería con la implementación y creación exitosa de la cuenta de operaciones y, posteriormente, una propuesta para permitir que F.Nest pueda implementar su estrategia de reserva de monedas estable. Permitir que partes de la tesorería se vuelvan productivas, generando un retorno de las tenencias estables de monedas. La visión principal es que la cuenta de operaciones podrá financiar y administrar el capital de trabajo. Recientemente, como parte del trabajo del índice 2.0, implementamos un conjunto de roles del consejo de financiamiento en la vertical de rendimiento de cuentas dentro de F.Nest, aprovación del IIP aquí.

    Como parte del taller Index 2.0 para las finanzas del futuro, la comunidad identificó una superposición entre el Consejo de Financiamiento y la función del grupo de trabajo del Tesoro (ahora F.Nest). Se vio que el FC era más una función administrativa responsable de la distribución de las propuestas de los grupos de trabajo y la realización de revisiones presupuestarias. Durante el taller se aceptó ampliamente que el FC debería ser disuelto y su función absorbida por el F.Nest y las operaciones multi-sig. La distribución de recompensas a los contribuyentes de octubre será la última que el FC distribuya de su cartera.

    Como parte de la mejora de nuestro proceso de recompensas a los contribuyentes y también de alinear la DAO para asegurarnos de estar al tanto de nuestros gastos, nos estamos moviendo hacia un modelo en el que la mayoría de las distribuciones deben realizarse a través de la cartera de la cuenta de operaciones. Para que esto sea lo más fluido posible, nos hemos integrado con ParcelDAO para proporcionarnos un sistema de pago holístico que se integre bien con nuestras distribuciones de recompensas para contribuyentes y pagos masivos.

    Index Coop y Parcel DAO buscan asociarse para desarrollar un nuevo programa de operaciones de tesorería que se centre en administrar el gasto en recompensas de nuestros contribuyentes y ayudar a proporcionar información útil.

    ¿Cual es la Visión?

    Esta asociación tiene como objetivo ayudar a la DAO a automatizar los procesos de contabilidad (a partir de un seguimiento de transacciones), nóminas y compensación. Además de proporcionar información útil sobre el gasto a lo largo del tiempo. Por lo tanto, tiene el objetivo de crear un sistema más eficiente y robusto que esté preparado para el futuro a medida que la organización escale.

¿Qué queremos desarrollar?

    Como parte de esta asociación, Parcel e Index Coop crearán conjuntamente un sistema que permitirá a la DAO ejecutar su proceso de nómina y recompensas sin el uso de hojas de cálculo. Con la visión de establecer los estándares para las organizaciones en todo el ecosistema ethereum.

    Tenemos la intención de ampliar nuestra participación con ParcelDAO a medida que crecen su funcionalidad e innovación. Esperamos ver lo que traerán los próximos meses.

    Además de la integración con Parcel, la cuenta de operaciones también estará involucrada en:

• Identificar las principales fuentes y usos de financiación.
• Establecer y mantener niveles objetivo de monedas estables y activos líquidos de alta calidad como ETH
• Proporcionar respuestas alternativas o planes de reparación para varios escenarios.
• Planificación para hacer frente a las interrupciones temporales, a corto y a largo plazo de los precios de INDEX
• Operar dentro de los niveles de tolerancia al riesgo del capital de trabajo con la supervisión de F.Nest

    Esta reserva estable de monedas sigue nuestro análisis inicial del uso de fondos y comienza el proceso de establecer un programa de administración de capital de trabajo. Se puede encontrar más lectura sobre estrategias y pautas específicas dentro de la guía de gestión de activos de monedas estables.

    Estados financieros clave

    Análisis de Ganacias y Perdidas

    La cuenta de pérdidas y ganancias de Index Coop continúa mejorando mensualmente con las comisiones de transmisión de octubre que alcanzan un máximo histórico de $632k. La DAO, desde que comenzó, ha superado los $3.2 millones en ingresos totales hasta la fecha. Recientemente hemos empezado un nuevo año financiero, con octubre representando el primer mes del año fiscal 22. Hemos optado por incluir los 3 meses anteriores con fines comparativos junto con la representación de los ingresos totales del protocolo desde el inicio. En octubre, ETH2xFLI totalizó ~ $400k en comisiones, un aumento del 16.2% desde septiembre. Los productos restantes que generaron ingresos en octubre fueron DPI, BTC2x-FLI, MVI que experimentaron un crecimiento generalizado, DPI hasta un 7,1%, MVI hasta un 87,6% con BTC2x-FLI funcionando bien con ingresos generados aumentando un 122,9% aunque desde un nivel más bajo (consulte el rendimiento del producto a continuación para obtener más detalles).

    La cuenta de pérdidas y ganancias actualmente muestra una pérdida desde el inicio de las operaciones de $7.5 millones. Esto se debe en gran parte a los incentivos de minado de liquidez desde el inicio, que se necesitaban para iniciar nuevos productos para mejorar la experiencia del usuario. La comunidad ha decidido reducir los incentivos de forma escalonada; los principales puntos de debate giran en torno a la sostenibilidad de los programas de minería de liquidez. A fecha de octubre, actualmente no hay incentivos de minería de liquidez en DPI. La comunidad acaba de autorizar 2.400 Index para incentivar la migración de liquidez de UniV2 a UniV3.

    Al excluir los costes de extracción de liquidez de la cuenta de pérdidas y ganancias, el índice estaría generando una pérdida hasta la fecha de $1,88 millones. Esto representa una perspectiva positiva para el futuro, dado que los primeros tres meses desde las comisiones de transmisión iniciales, fueron muy bajos en comparación con octubre. Tenemos una sólida cartera de productos que está preparada para un fuerte crecimiento de los ingresos, creando los pilares para un futuro financiero exitoso.

    También hemos visto una tendencia alcista general en el gasto en recompensas de los contribuyentes, que es el segundo coste más grande para la DAO en octubre, con un total de $504k, hasta un 10.4%. Esto representa el resultado del crecimiento en el tamaño de los grupos de trabajo junto con el desarrollo personal dentro de la DAO con muchos colaboradores asumiendo roles de liderazgo dentro de los grupos de trabajo a medida que escalamos y crecemos. Vemos esto como un gasto positivo para Index Coop, mientras que el objetivo general es crear productos con un excelente ajuste al mercado, también necesitamos desarrollar el equipo para implementar, comercializar y hacer crecer los productos.

    Debido a la naturaleza de la contabilidad DAO, Index Coop actualmente solo registra transacciones en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando los tokens han salido de la cartera IC, es decir, contabilidad de efectivo. En los próximos meses, la DAO está trabajando para implementar la base de acumulación para garantizar una mayor precisión, responsabilidad y transparencia mediante la adopción de este nuevo modelo. Nos sumergimos más en el análisis de los contribuyentes en la sección de revisión de costes clave a continuación.

    El estado de resultados anterior se presenta en USD y registra el valor en USD en el momento en que se produjo cada transacción. Por ejemplo, si los tokens INDEX se transfieren de la tesorería a un contrato merkle para su distribución a los contribuyentes, se registra el valor en USD de la transferencia al contrato merkle. El precio de los tokens se basa en el precio de cierre de USD en CoinGecko el día en que se produce la transacción.

    Las tarifas de transmisión para cada producto se detallan a continuación:

• La tarifa de transmisión de DPI es del 0,95%. Esto se divide 70/30 entre Index Coop y DeFi Pulse. La tarifa de transmisión total se muestra en Ingresos dentro del estado de resultados, y la participación de DeFi Pulse se muestra como un gasto.
• ETH2xFLI y BTC2xFLI, la serie de índices de apalancamiento flexible, tienen cada uno una tarifa de transmisión del 1,95% (195 puntos básicos) y una tarifa de acuñación / canje del 0,1%. Los ingresos generados por la tarifa de transmisión se dividen 60/40 entre Index Coop y DeFi Pulse respectivamente. De manera similar a los ingresos de DPI, los ingresos se han mostrado en su totalidad, y la parte de DeFi Pulse se muestra como un gasto.
• La tarifa de transmisión de MVI es del 0,95%
• BED genera ingresos para la DAO a través de una comisión de transmisión del 0,25% (25 puntos básicos). Esto se divide 50% en Bankless DAO y 50% en Index Coop
• Data Economy Index (DATA) tendrá una comisión de transmisión del 0,50% (50 puntos básicos), una tarifa de acuñación del 0,10% (10 puntos básicos) y una tarifa de canje del 0,20% (20 puntos básicos) a dividir 70/30 con el índice Coop y Titans of Data respectivamente.

Revisión de balance

   Index Coop se complace en presentar su balance. Hemos adoptado las mejores prácticas en relación con la contabilidad de caja para crear este estado. Hemos hecho una serie de suposiciones que se detallan a continuación:

• El efectivo y los equivalentes de efectivo se expresan usando la traducción EOD al final del año financiero usando el último precio de Coingecko
• El capital pagado es la asignación inicial de la comunidad en el lanzamiento del token de Index Coop que se negoció a un precio de $3,55 el 7 de octubre (3,625,000x $ 3,55014)
• El movimiento de precio no realizado en tokens se incluye dentro de capital y reservas como un elemento de equilibrio

Hemos visto una reducción en los activos totales mantenidos desde el mes anterior como resultado del movimiento adverso del precio del token en el token de Gobernanza del índice. Sin embargo, otros activos, como nuestras propias participaciones de productos, han crecido en línea con el movimiento positivo del precio de los activos.

    Declaración de flujo de tokens

    La siguiente declaración simbólica ha experimentado un movimiento interesante desde el inicio. Hemos separado las transacciones de $INDEX y las transacciones de monedas estables. Los tokens restantes dentro de la tesorería no tienen un movimiento significativo mes a mes, sino que se mostrarán en el estado de flujo de tokens completo a su debido tiempo.

    La sección $INDEX de la declaración de flujo de tokens muestra principalmente el desembolso de las recompensas de los contribuyentes de las carteras de Index Coop junto con los incentivos de extracción de liquidez. Los recibos representan principalmente cantidades de tokens de Index distribuidos desde la cartera del grupo de trabajo de tesorería con derechos adquiridos. Vale la pena señalar que la entrada y la salida se indican en tokens de $INDEX.

    Al revisar el flujo de token de moneda estable, todas las transacciones están en relación con la diversificación de la tesorería que completó un aumento de $7.75 millones a mediados de mayo hasta junio con un aumento adicional en octubre que se analiza a continuación por un total de $2.25 millones. Hay un matiz dentro del estado de flujo de tokens debido a la naturaleza del sistema de respaldo financiero que muestra las transferencias internas como desembolsos y recibos, un ejemplo de esto es el movimiento de $500k de la tesorería a la cuenta de operaciones.

    Estado de flujos de dólares neto (N $ F)

    Los flujos netos de dólares (N $ F) es la medida de "dinero nuevo" que se gasta para comprar productos indexados menos la cantidad que sale o se vende. El flujo neto diario es el producto del precio medio diario y el cambio neto de la oferta. N $ F proporciona una medida de crecimiento más precisa que el valor total bloqueado (TVL) o los activos bajo gestión (AUM) porque solo se centra en la atracción de capital, no en el rendimiento del índice.

    Octubre vio movimientos más pequeños en N $ F dado que septiembre vio una entrada significativa a nuestros productos, septiembre fue el segundo mes más alto para N $ F en la historia de Index Coop, atrayendo más de $ 61 millones en capital para sus seis productos. 38,5 millones de dólares se atribuyeron solo a DPI.

    En octubre, MVI y el índice apalancado experimentaron el mayor aumento en N $ F, MVI registró aumentos de $ 2.7 millones, ETH2x-FLI $ 3.9 millones y BTC2x-FLI $ 2.8 millones. El análisis de N $ F se ha convertido en un indicador clave de rendimiento y seguirá desempeñando un papel importante a medida que tratamos de medir nuestra capacidad para atraer capital en todas las condiciones del mercado. Como muestra el gráfico, N $ F es volátil, lo que es una indicación potencial de que los clientes están tratando de medir el tiempo del mercado. Con la serie FLI, este es un resultado esperado y, en menor medida, los índices sectoriales pueden estar "cronometrados". A medida que aumenta el número y la variación de productos, es probable que veamos que N $ F se vuelva menos volátil en conjunto y muestre un crecimiento constante mes a mes.

    Colocación OTC (a medida)

    Desde su lanzamiento como DAO el 6 de octubre de 2020, $ INDEX ha recaudado $10 millones a través de la colocación privada durante 2021. El aumento inicial se ejecutó en la cadena en mayo de 2021 por un total de $7.75 millones de los participantes de la comunidad 1kx, Galaxy Digital, Defiance Capital, Assembly Capital, LD Capital, Wintermute y Laconia Ventures. Index Coop tiene una relación muy activa y próspera con los principales inversores y esto ha llevado a iniciativas estratégicas como Wintermute, que proporciona servicios de creación de mercado para varios productos de Index Coop. Hay muchas otras iniciativas en las que se está trabajando y contribuirán al crecimiento a medio y largo plazo. Este es especialmente el caso cuando la comunidad busca explorar vías hacia mercados más tradicionales.

Durante octubre de este año, la DAO dio la bienvenida a Sequoia Capital India, Blockchain.com Ventures y White Star Capital a la comunidad a través de una colocación de $2.25 millones. Esto fue aprobado por la comunidad a través del IIP-84 y se distribuyeron 92,759 INDEX a un precio de $24.26 USDC por token durante el mes. Las condiciones de venta incluyen la concesión lineal de 18 meses con una carencia de 12 meses. Durante este tiempo, los inversores pueden participar activamente en el proceso de gobernanza de Index Coop con la participación total.

    Estos fondos son para garantizar en parte que la comunidad esté bien financiada en caso de una recesión prolongada del mercado, al mismo tiempo que continúa respaldando estrategias de crecimiento agresivas. En el momento de redactar este documento, hay once productos impulsados ​​por la comunidad dentro de la cartera que van desde la evaluación de viabilidad hasta las primeras etapas de desarrollo. Index Coop está muy bien posicionada para ofrecer una gama de productos innovadores durante el cuarto trimestre de 2021 y hasta bien entrado el primer trimestre de 2022.

    Revisión de KPI y rendimiento del producto

    Index Coop mejora continuamente mes a mes los indicadores clave de rendimiento (KPI). En el gráfico a continuación podemos ver en detalle los KPI, algunos productos con AUM creciendo a $460.8 millones. DPI sigue siendo un contribuyente clave con $190,4 millones, sin embargo, por primera vez, ETH2x-FLI tiene un AUM mayor con un valor de mercado actual de $203,9 millones. BTC2x-FLI ha aumentado a $19,6 millones AUM, el Índice Metaverso (MVI) ha experimentado un crecimiento impresionante durante el último mes con AUM ahora en $40,5 millones. BED ha experimentado un crecimiento continuo desde su lanzamiento el 21 de mayo y ahora asciende a 4,1 millones de dólares. Por último el producto más joven, DATA, se lanzó el 21 de septiembre y ostenta un AUM de $1.7 millones de crecimiento significativo desde su lanzamiento.

    La tendencia alcista general en AUM está en línea con el movimiento de precios positivo observado en todos los productos de la cartera de productos de la DAO, lo que queda respaldado por una entrada mínima en términos de dólares al revisar nuestro análisis de flujo de dólares neto (N $ F), detallado a continuación. Esperamos que el valor total bloqueado crezca significativamente en el futuro, especialmente dadas las recientes condiciones del mercado alcista, junto con un aumento en la oferta de productos que se espera para los próximos meses.

    Análisis de precios de productos

    Todos los productos de Index Coop han proporcionado a nuestros usuarios un movimiento de precios positivo significativo durante los últimos 30 días. Esto es atribuible a las sólidas condiciones del mercado dentro del ecosistema, ethereum ha alcanzado nuevos máximos históricos en el mes, también hemos visto un crecimiento incontrovertible en MVI que continúa alcanzando nuevos máximos a diario. Hemos resumido las devoluciones de productos correctas durante un período de 30 días (precios y ganancias / (pérdidas) correctos a partir del 2 de noviembre.

    Total de titulares únicos

    Hemos visto que los poseedores de suministros únicos totales aumentaron con el tiempo a un máximo histórico de 26,945 a fecha 31 de octubre, lo que muestra una tenencia promedio en todos los productos de $17.099,79. Este es un crecimiento impresionante, se espera que los activos bajo gestión (AUM) junto con las tenencias de direcciones individuales aumenten en los próximos meses, y se han asignado activos significativos para hacer crecer la DAO junto con los lanzamientos de nuevos productos en proceso.

Ingresos por producto — DPI, ETH2xFLI, BTC2x-FLI, MVI, BED, and DATA

    Hemos visto un crecimiento en todos los productos durante los últimos meses con los ingresos generados durante el mes alcanzando un máximo histórico de $632k. DPI, si bien es el producto estrella de la DAO, no genera mensualmente la mayor cantidad de ingresos para el índice. La serie de operaciones apalancadas, especialmente ETH2x-FLI, ha visto superar las comisiones de las de DPI, generando ~ $ 400k. A mayor optimismo del mercado probablemente veremos un mayor crecimiento en este producto en los próximos años.

    En el momento de generar nuestro informe financiero del tercer trimestre, extrapolamos nuestros ingresos anuales y se espera que los ingresos totales excedan los $2 millones para el año financiero hasta el 30 de septiembre, teniendo en cuenta una visión prospectiva de la DAO. 

    

    Desde entonces, hemos superado con creces este objetivo con ingresos de GTD superiores a los 3,2 millones de dólares.

    Si bien el rendimiento del producto para la serie apalancada es prometedor, vale la pena señalar que existen costes adicionales que no se recogen en los estados financieros de Index Coop. Actualmente, Set Labs paga y mantiene los costes de reajuste y gas para la serie apalancada, sin embargo, se espera que se transfieran al índice a su debido tiempo. El equipo de tesorería está trabajando actualmente en un análisis de costes para medir el impacto que probablemente tendrá mensualmente en la rentabilidad de los productos.

    Canalización de productos

    El objetivo subyacente de la DAO es 'crear y mantener los mejores productos de índices criptográficos del mundo'. Hasta la fecha, hemos creado 6 productos que han generado un buen ajuste entre el producto y el mercado y nos han permitido durante los últimos 12 meses emerger como un mercado claro líder en productos de índices cripto nativos. Tenemos varios productos en proceso de creación con varios metodólogos. Estamos muy contentos de presentar a continuación los productos actuales en proceso:

JPG - Índice JPG

    Descripción: el índice NFT Blue-Chip (JPG) es una cartera ponderada por capitalización de mercado de colecciones NFT de primera clase. El índice proporciona una exposición líquida y diversificada a los principales NFT a través de un único token líquido. Según Index Coop, un token de índice NFT es su producto solicitado con más frecuencia y este token puede abordar esa demanda.

Etapa de desarrollo - Fase de revisión del producto por EWG - progresando hacia DG2

PAY — Pulse Aggregate Yield

Descripción: PAY está diseñado para capturar el mejor rendimiento ajustado al riesgo en monedas estables en USD dentro de DeFi. PAY agrega el rendimiento a través de DeFi en un solo token ERC20 que se puede intercambiar fácilmente.

Etapa de desarrollo: fase de negociación del producto con DFP

LDI - Índice diversificado Llama

Descripción: el Llama Diversified Index (LDI) es un índice criptográfico productivo y diversificado que optimiza los rendimientos en relación con el riesgo en varias clases de sub-activos dentro del ecosistema criptográfico.

Etapa de desarrollo - DG2 y discusiones comerciales

PDI - Índice diversificado Polygon

Descripción: la fundación Polygon y los miembros de Index Coop desean volver a proponer el Polygon Diversified Index (PDI). El índice mostrará los proyectos de mejor desempeño construidos en Polygon basados ​​en una nueva metodología ajustada al riesgo que brinda la exposición al ecosistema de la red poligonal. El índice servirá para dar a los titulares exposición a los principales protocolos implementados en Polygon.

Etapa de desarrollo - ha pasado DG1 - ahora será revisado por EWG y se llevarán a cabo conversaciones comerciales y división de comisiones

GMI - Índice de crecimiento DeFi

Descripción: el índice de crecimiento Bankless DeFi (GMI) busca capturar el rendimiento de los temas emergentes de aplicaciones DeFi. Al relajar algunas consideraciones para la selección en el índice DeFi Pulse, insignia de Index Coop, GMI busca brindar exposición a los tokens de proyectos DeFi experimentales que están más lejos en la curva de riesgo.

Etapa de desarrollo: programada para una votación de la DG1 

DRI - Índice de revolución DAO

Descripción: (DAO) es un índice de activos digitales que captura y respalda el crecimiento de organizaciones autónomas descentralizadas y redes de valor abierto. El DAO Revolution Index rastrea las DAO líderes con una actividad significativa en la cadena y organiza un conjunto de activos valiosos.

Etapa de desarrollo:  Foro de discusión de propuestas y gobernanza

TTI - Índice de terminales de token

Descripción: un índice de beta inteligente, ponderado con relación precio / ventas (P / S) por Token Terminal (TTI).

Etapa de desarrollo:  Foro de discusión de propuestas y gobernanza

iRobot: el índice de robots

Descripción: el Robot Index (iRobot) tiene como objetivo convertirse en el primer Robo-Advisor descentralizado lanzado por Index Coop, respondiendo a la creciente demanda de los nativos digitales de un producto que pueda desbloquear el potencial de la diversificación cripto y el comercio cuantitativo, en un solo token.

Etapa de desarrollo: Disponible para votación DG2

   Revisión de costes clave
     Recompensas de colaborador

     Las recompensas a los contribuyentes siguen siendo un costo significativo para IndexCoop. Las recompensas totales de los contribuyentes desde el inicio ascienden a más de ~ $2M. Actualmente, las recompensas a los contribuyentes representan el 28% del gasto total. Hemos visto una reducción de agosto a septiembre, ($887.8k) en agosto a ($446.8K) en septiembre. La razón del mayor coste en agosto fue el resultado directo del plan de retención de contribuyentes a tiempo completo que incluye tokens adquiridos, algunos de los cuales llegaron a su punto álgido de 6 meses en agosto. Se retiraron varios tokens del contrato y, como resultado, aparecen como un coste durante el mes de agosto. El coste total para la DAO a la fecha de la transacción fue de $419.5k (11,158 * $37.6). Sin los tokens adquiridos, todavía hubo una reducción del 4.58% de agosto a septiembre en las recompensas a los contribuyentes.

    Podemos ver a continuación una visualización de las recompensas desde el principio.

La DAO tiene 7 contribuidores empleados por la DAO con salarios a plazo fijo que incluyen una cantidad de tokens establecidos. Para mayor transparencia hemos detallado los costes individuales en el momento de la emisión de los tokens con derechos frente al final del año. (Cabe señalar que 2 han dejado este contrato para convertirse en metodólogos a tiempo completo del índice metaverso)

    En resumen, el paquete de compensación es de $5k al mes, más tokens adquiridos (período de bloqueo de dos años) al 0.15% (0.075% para 0xmodene) del suministro total durante 2 años para cada contribuyente (total 0.975% del suministro de INDEX asignado a 7 miembros de Index Coop). Tres miembros alcanzaron su carencia de 6 meses el 28 de agosto y reclamaron sus tokens, como se ha comentado anteriormente. Cabe señalar que dos de los miembros a tiempo completo, Dark Forest Capital y Verto, han renunciado a sus recompensas de tiempo completo y han optado por convertirse en metodólogos de MVI a tiempo completo, siendo remunerados a través de este programa de incentivos. 

    Se puede profundizar en esta información aquí.

    

    En el siguiente gráfico se calcula una estimación de la recompensa a tiempo completo por miembro.

 Analisis de la estructura de pagos de las recompensas a los contribuidores

Actualmente, las recompensas de los contribuyentes se muestran al valor del token en la fecha en la que se realiza la transacción. Un ejemplo de esto son las recompensas de septiembre pagadas en octubre (pagadas el 12 de octubre) con pagos adicionales a lo largo del mes, lo que crea una disparidad entre la cantidad de la recompensa, que se determina utilizando un promedio móvil de 20 días, y el precio real del token en la fecha de pago (se ha analizado en la tabla de la izquierda).

    Como podemos ver en el análisis, hay varias fechas de pago diferentes dentro del mes. Octubre mostró movimientos de precios a la baja en comparación con los promedios móviles de 20 días en los que se otorgaron los premios. Como resultado, el coste real del índice reflejado en los estados financieros es de $504,028k, lo que ha dado como resultado que las recompensas de los contribuyentes sean $10,269k más bajas que en el momento de la recompensa.

El Índice tiene previsto publicar un calendario que muestra el impacto de este movimiento de precios, desde el momento en que se otorgaron las recompensas de contribución frente a la fecha de pago real para determinar el efecto neto a lo largo del año. Esto contribuye y explica hasta cierto punto por qué vemos grandes cambios en las recompensas de los contribuyentes.

    La DAO actualmente está buscando formas de incentivar a nuestros colaboradores y retener a los mejores talentos dentro de Index Coop. Hemos tenido conversaciones iniciales sobre un plan de incentivos como parte de los talleres del Índice 2.0, en línea con la necesidad de aumentar la propiedad comunitaria de la DAO, con la intención de abordar este problema y distribuir tokens a los contribuyentes principales en función de los niveles de colaboración y la tenencia de tokens, recompensando la contribución continuada y fidelidad. 

    Modelo de recompensas para colaboradores

    La DAO actualmente está buscando delinear un rediseño holístico de Compensación (salario) y Propiedad de la comunidad (equidad) en Index Coop. El 25 de agosto de 2021, Index 2.0: Autonomy Next Steps 5 inició el proceso de transformación en curso. "Compensación y niveles de búho" fue uno de los temas del taller.

    El 23 de septiembre se llevó a cabo un taller (diapositivas y video) para abrir este tema como comunidad. A partir de las conversaciones, se advirtió que había una superposición significativa con el tema "Distribución Génesis", por lo que estos temas deben abordarse en paralelo. Hemos establecido un grupo multifuncional como parte de una fusión de los niveles de compensación y búho y las líneas de distribución de tokens del índice 2.0. Es el principio de una solución, con el objetivo de estar informados y respaldados por la comunidad.

    El rediseño del modelo de compensación tiene varios objetivos:

• Compensación competitiva de Web3 - proporciona paquetes de compensación competitivos para los contribuyentes a tiempo parcial y completo con el fin de reducir la caza furtiva y aumentar la retención de los contribuyentes.
• Propiedad de tokens de la comunidad - aumentar de manera sostenible la propiedad de los contribuyentes en la medida que han ayudado (y ayudarán) a construir mediante la asignación de una proporción fija del índice total que se distribuirá a la comunidad durante los años 1 a 4.

    Esta distribución sugerida de recompensas para contribuyentes busca esbozar un modelo multifacético que se explorará a través de una serie de publicaciones y talleres próximos. El tema es amplio y complejo, pero este pensamiento es lo que se necesita para abordar estos dos desafíos centrales. El grupo de trabajo de compensación tiene la intención de publicar más orientación e ideas a su debido tiempo, con el objetivo principal de delinear cómo construir de manera sostenible la propiedad comunitaria del token nativo, de una manera que no tenga un impacto significativo en el precio del token INDEX, a través de una variedad de técnicas de remuneración, como el reparto de dividendos de tokens o mediante un modelo de replanteo.    

    Minería de liquidez

    La minería de liquidez en octubre fue nula dado que no hubo incentivos para los productos indexados de la cooperativa. En octubre, la comunidad giró en torno a la estrategia de minería de liquidez MVI, ofreciendo 2.400 INDEX para incentivar la transición a Uniswap V3, que se espera que entre en funcionamiento durante noviembre. La minería de liquidez, desde una perspectiva comercial, permite a nuestros clientes comprar nuestros productos fácilmente, con baja fricción, lo más cerca posible del NAV y al menor coste, incluidas las comisiones, el deslizamiento y el impacto en el precio. El cambio a Uniswap V3 requiere mucha menos liquidez, entre 3 y 5 veces menos en MVI y DPI, para ofrecer esa misma experiencia. Por lo tanto, permite que los costes se reduzcan drásticamente, proporcionando una mayor eficiencia de capital para el Índice.

    Dado que las recompensas se detuvieron en DPI, hemos visto que el suministro no incentivado permanece relativamente constante, lo que sugiere que el valor total bloqueado del grupo DPI-ETH V3 Uniswap está más influenciado por los movimientos de precios que la cantidad y, en última instancia, el valor de recompensa del token de proveedor de liquidez dentro del pool.

Minería de impresiones

    Los costes de extracción de impresiones han fluctuado significativamente mes a mes, con el gasto actual en un total de $1.432, una disminución considerable desde septiembre.

    La disminución es el resultado de menores reclamos de minería de impresiones durante el mes.

    Las cantidades recompensadas ​​se refinan mensualmente y cambian regularmente con las impresiones sociales que se han reducido de $10 por cada 1,000 impresiones a $8. Este mes hubo un sprint de impresiones de MVI, para para promover contenido MVI. 

    Un equipo está trabajando en la creación de una base de datos de seguimiento de las impresiones y el impacto que esto tiene en las métricas clave. Los objetivos medibles son esenciales para garantizar que la minería de impresiones aumente el conocimiento público y la interacción con los productos de Index Coop. Se están considerando métricas como las tasas de conversión para comprar productos, las visitas al sitio web, la interacción de Discord y, en última instancia, el retorno de la inversión.

    La minería de impresiones se considera una herramienta para promover el éxito y la exposición general de Index Coop para garantizar la longevidad futura de la DAO y el éxito del producto en los próximos años.

Gobernanza y distribución de tokens

    "La distribución de tokens de gobernanza de Index Coop es similar a la de una startup, pero no hay un "fundador" con más del 50% de los tokens que sirva como representante legítimo de los "empleados"(contribuidores). Si bien este diseño es más "descentralizado", abre la posibilidad de ataques basados ​​en la gobernanza en la DAO, así como crisis de legitimidad de la gobernanza" post sobre la distribución de índices.

    Como parte de la distribución inicial de los tokens de Index, los fundadores asignaron el 52,5% de todos los tokens de INDEX a una tesorería comunitaria. El 5% de estos tokens está disponibles a partir del 6 de octubre de 2020 y los tokens restantes (47,5%) se otorgan linealmente en cada bloque de Ethereum durante un período de 3 años (a partir del 6 de octubre) de acuerdo con el calendario a continuación.

• Inicial: 500,000 tokens por adelantado sin vesting
• Año 1: 50% de los tokens de tesorería adquiridos (2,375,000 tokens)
• Año 2: 30% de los tokens de tesorería adquiridos (1,425,000 tokens)
• Año 3: 20% de los tokens de tesorería adquiridos (950,000 tokens)

    El saldo total se utilizará este mes para concluir el período inicial de consolidación de 12 meses. En total durante el primer ejercicio, 2.875.000 $INDEX. Hay un total de $54,96 millones en contratos de adquisición de activos bloqueados si consideramos los contratos después de los primeros 12 meses. Index Coop utilizará estos fondos para promover el crecimiento de la DAO recompensando a sus contribuyentes, incentivando la liquidez, financiando la extracción de impresiones y expandiendo / mejorando los proyectos existentes y futuros.

    Como parte de nuestras discusiones actuales sobre Autonomía como DAO y el lanzamiento de la gobernanza del Índice 2.0 y la propiedad de tokens está al frente de la conversación. En Index Coop hay una serie de partes interesadas en el protocolo, las más notables son las siguientes:

• DeFi Pulse
• Establecer laboratorios
• Miembros de la comunidad de Index Coop
• Inversores institucionales externos
• Compras de mercado realizadas por cualquier persona en DeFi

    Entre este grupo de personas y organizaciones, tenemos el poder de voto para la DAO. Un trabajo reciente del equipo de análisis y varios contribuyentes ha destacado la concentración del poder de voto en un pequeño grupo de personas y organizaciones. Actualmente, el índice está discutiendo formas de redistribuir parte de la titularidad de la DAO a sus contribuyentes para permitir una mayor titularidad comunitaria.

    La DAO se enfrenta a una serie de problemas en relación con la distribución anterior, existe un control significativo por parte de una serie de entidades que no están directamente involucradas en el funcionamiento diario de Index Coop. Por ejemplo, si la mayoría de las acciones clave se ratifican a través de IIP que requieren votos simbólicos, y esas mismas acciones son ejecutadas por contribuyentes, que solo poseen el 0,5% del suministro total de INDEX. Por lo tanto, podrían surgir situaciones en las que los grandes poseedores de tokens puedan anular las opiniones de los contribuyentes de la DAO en su conjunto, lo que amenaza la efectividad de la organización. La DAO está trabajando en conjunto para debatir abiertamente una forma de abordar mejor este problema.

Otras novedades del mes
Autorización para el uso de capital Rari

    Como parte de la cuenta de operaciones, DAO y F.Nest pretenden hacer productivas nuestras reservas en USDC. IIP-70 autorizó el depósito de $500K de reservas del USDC en la Cuenta de Operaciones. De acuerdo con las Pautas de gestión de activos de Stablecoin, Finance Nest recomendó que estos fondos se vuelvan productivos. Para gestionar activamente estas reservas, desde el equipo financiero se ha buscado autonomía para actuar sobre los saldos, lo que está programado para estar disponible el 8 de noviembre. Puede leer al respecto aquí.

    Tener esta autoridad general permitirá que el departamento de Finanzas actúe con agilidad al administrar la liquidez de la Cuenta de Operaciones a medida que evolucionen las condiciones del mercado o el estado de las operaciones de Index Coop.

    La cuenta de operaciones actualmente tiene la capacidad de depositar monedas estables mantenidas dentro de la cuenta de operaciones en Aave, Balancer, Compound y / o PoolTogether. Esta propuesta busca extenderse para incluir DPI, además de agregar los protocolos de préstamos Rari Capital a la lista de protocolos de los que Finanzas puede depositar y retirar.

    El departamento de Finanzas recomendó agregar Rari Capital a la lista de protocolos en los que Index Coop puede obtener un rendimiento sobre los activos dentro de la Cuenta de operaciones.

    Como antecedentes sobre Rari:
Sus pools de Fuse son bifurcaciones de la base del código compuesto y, aunque tienen alrededor de $1B en fondos, los contratos en Compound están probados y también los está utilizando Cream. Rari ofrece dos productos de agregación de rendimiento para USDC y DAI, que agregan rendimiento a través de los grupos Fuse. Por lo tanto, se presenta una oportunidad para Index Coop, ya que el Retorno sobre la Inversión actual está justo por debajo del 20% y representa el rendimiento de los depósitos en múltiples grupos de Fuse, lo que se volvería cada vez más lucrativo si Rari Capital ofreciera recompensas de Liquidity Mining. Index Coop ya tiene una relación existente con Rari Capital después de haber fundado juntos el Fuse pool 19. Además, esta transferencia de DPI a la cuenta de operaciones permite que los activos se utilicen de manera productiva. Actualmente, DPI se mantiene dentro de la cartera del Tesoro y no genera ningún rendimiento para Index Coop.

    Para cualquier información que desee en relación a este artículo, comuníquese con @Elliott en el foro de discord de Index Coop y nos esforzaremos por incluirla en nuestra próxima comunicación.

Descargo de responsabilidades: la información presentada en este informe se ha generado utilizando información de Etherscan, Coingecko y documentos internos de Index Coop a 31 de octubre de 2021. Este artículo no constituye un consejo de inversión y no se debe utilizar como tal. La información contenida no ha tenido una auditoría externa.