El índice de apalancamiento flexible (FLI), de Pulse Inc.

 

Texto original de Lemonade Alpha publicado en medium.com
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Index Coop anunció en mayo el lanzamiento de un nuevo producto: el índice de apalancamiento flexible FLI. En este artículo podrá aprender todo lo necesario sobre este producto.

    FLI es un producto estructurado en formato ERC20 que permite a los operadores automatizar una exposición apalancada objetivo de una manera completamente descentralizada.

    FLI fue la segunda colaboración con el equipo de DeFi Pulse (Pulse, Inc.), creada para minimizar los riesgos y costes típicamente asociados con el mantenimiento de la deuda garantizada. Hoy en día, una versión insignia ETH2x está disponible en TokenSets (para usuarios fuera de EE. UU.) Con un límite de suministro inicial de 50k unidades.

En esta publicación, aprenderá:

  • Los fundamentos de FLI
  • ¿Qué hay bajo la superficie? Metodología 101
  • Conceptos básicos de FLI
    El apalancamiento es uno de los mejores casos de uso de DeFi. Sin embargo, los flujos de trabajo de apalancamiento de DeFi heredados no son para los débiles de corazón. Los usuarios deben controlar los índices de salud, estar atentos al riesgo de liquidación y evitar sanciones.
El índice de apalancamiento flexible se creó para abordar esos riesgos y hacer que el uso del apalancamiento sea más seguro y más fácil de mantener.
El FLI utiliza una estrategia novedosa basada en Set Protocol and Compound que abstrae la gestión de la deuda garantizada en un índice simple, construido como un token ERC20. 

    Inicialmente disponibles para ETH, los FLI se pueden crear y lanzar para otros activos en protocolos de préstamos, como wBTC, YFI y LINK.

Hay 4 beneficios principales al usar FLI:
  1. Riesgo reducido (no eliminado)
  2. Menor carga de comisiones
  3. Facilidad de uso
  4. Capacidad de composición con protocolos DeFi

🦺 Riesgo reducido

    El apalancamiento es intrínsecamente arriesgado. FLI reduce parte de ese riesgo por usted.
Esto se hace manteniendo automáticamente las proporciones objetivo para volver a centrarse a lo largo del tiempo. FLI está diseñado para absorber los principales picos de volatilidad y reajustar de manera flexible para garantizar que los niveles de garantía se mantengan por encima de los umbrales de liquidación. El FLI también utiliza un mecanismo de eliminación de emergencia para agregar seguridad adicional para los usuarios en caso de un evento de black swan.

    Otro beneficio de FLI que reduce el riesgo es la redención. FLI es el primer token de apalancamiento totalmente garantizado que se puede canjear por sus componentes (ETH, USDC). La garantía permite un mejor perfil de riesgo que depender del apalancamiento sintético.

⬇️ Comisiones más bajas

    FLI también reduce la carga de sus comisiones al utilizar un algoritmo único que aumenta la eficiencia del reajuste en un orden de magnitud. Además, la comisión de transmisión del token del 1.95% (anualizada) es considerablemente más económica que las alternativas en los intercambios centralizados, y no hay deslizamiento debido a la entrada y salida componibles.

🔰 Facilidad de uso

    Lo mejor de todo es que los tokens de apalancamiento flexible son extremadamente fáciles de usar. ¡Puede comprar y venda en TokenSets o Uniswap para una gestión de deuda garantizada resumida en un solo token!

    FLI reajusta su posición de apalancamiento por usted, por lo que se alivia la necesidad de monitorear constantemente la amenaza de liquidación.

🎼 Composabilidad

    Un diferenciador adicional de FLI es la composabilidad, que se desbloquea mediante el uso de un token de conjunto ERC-20 totalmente garantizado. Debido a esto, FLI se puede integrar en varios servicios para ampliar sus casos de uso.

¿Qué hay debajo de la superficie? Metodología 101

    Los productos de Index Coop siguen metodologías estrictas. Pulse, Inc. ha publicado un desglose detallado de FLI: Presentamos el índice de apalancamiento flexible y TokenSets ha compartido detalles técnicos aquí.

A continuación se muestra una descripción general de alto nivel.

Parámetros iniciales para el índice de apalancamiento flexible de Ethereum:
  • Activo subyacente: ETH
  • Relación de apalancamiento objetivo: 2
  • Protocolo de préstamos DeFi: compuesto
  • Relación de apalancamiento máxima: 2,3
  • Ratio de apalancamiento mínimo: 1,7
  • Velocidad de centrado: 5%

Comisiones

    En el momento de publicación de este artículo el índice de apalancamiento flexible tiene una comisión de transmisión del 1,95% (195 puntos básicos) y una tarifa de acuñación / cambio del 0,1%. Los ingresos generados por la tarifa de transmisión se dividirán en un 40% en DeFi Pulse y un 60% en Index Coop.

Fórmula de índice
FLIt = FLIt-1 * (1 + ((Pricet / Pricet-1–1) * CLRt-1 - (BorrowRatet * (CLRt-1 -1) / CLRt-1)))

Cálculo del nuevo coeficiente de palanca actual para el período:
CLRt + 1 = max (MINLR, min (MAXLR, TLR * (1 - RS) + CLRt * RS))

Glosario
  • Tasa de préstamo: el costo de pedir prestado el activo en el Protocolo de préstamos DeFi durante la época más reciente.
  • Duración de la época: el tiempo entre reequilibrios.
  • Índice de apalancamiento objetivo (TLR): el objetivo a largo plazo para el valor de los activos mantenidos por el índice dividido por el valor de la deuda mantenida por el índice.
  • Índice de apalancamiento actual (CLR): el valor del activo que tiene actualmente el índice dividido por el valor actual de la deuda que tiene el índice.
  • Índice de apalancamiento máximo (MAXLR): el índice de apalancamiento más alto que tendrá el índice después de un reequilibrio.
  • Índice de apalancamiento mínimo (MINLR): el índice de apalancamiento más bajo que tendrá el índice después de un reequilibrio.
  • Velocidad de re-centrado (RS): la tasa a la que se ajusta el índice de apalancamiento actual cada período para volver al índice de apalancamiento objetivo, cuando el índice no se ajusta de nuevo al índice de apalancamiento máximo o al índice de apalancamiento mínimo.
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    How to Buy



    Tenga en cuenta: Hay un límite de suministro beta en ETH2x FLI a 50k unidades. El límite de suministro se puede aumentar a través de la gobernanza de Index Coop.

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