Introducción al Índice de Apalancamiento Flexible de PULSE

 Introducción al Índice de Apalancamiento Flexible de PULSE

Texto original de Pulse publicado 18 de diciembre de 2020
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    El índice de apalancamiento flexible (FLI, pronunciado "flai" como "volar" en inglés) le permite apalancar una deuda garantizada sin tener que administrar una deuda garantizada. Si alguna vez usó tokens apalancados heredados, probablemente pueda responder afirmativamente a una o más de las siguientes preguntas:

1. ¿Alguna vez le ha preocupado que se liquiden sus posiciones de la noche a la mañana?
2. ¿Alguna vez ha pagado altos precios en comisiones de gas para ajustar la seguridad de su deuda?
3. ¿Alguna vez ha entrado en pánico y ha comprado monedas estables para evitar una liquidación?

O el aún más temido...

      4. ¿Alguna vez han liquidado sus posiciones y ha tenido que pagar una multa?

    

    Nunca es una experiencia agradable y al final se queda uno pensando: "¡Tiene que haber una manera mejor!" 

    Y no se equivoca...

    El índice de apalancamiento flexible hace que el apalancamiento sea sencillo.

    El índice de apalancamiento flexible abstrae la gestión de la deuda garantizada en un índice simple, reproducible por un token ERC20 construido sobre el protocolo establecido.

    Pulse Inc propone que Index Coop administre una serie de conjuntos basados ​​en este nuevo Índice:

    FLI tiene varias ventajas clave sobre los tokens apalancados heredados:

1. Deslizamiento cero mediante entrada y salida componibles.
2. El algoritmo de índice único reduce las necesidades de reajuste en un orden de magnitud
3. Es posible el desapalancamiento de emergencia durante los eventos del Black Swan para una mayor seguridad de los fondos

    Nos gustaría presentar v0.0 del índice de apalancamiento flexible.

    Esta versión es preliminar y realizaremos una ronda de comentarios para realizar mejoras iterativas para la v0.1. Nos gustaría que Index Coop lance una serie de Conjuntos basados ​​en V0.1 del FLI comenzando con el Ethereum Flexible Leverage Index.

    Índice de apalancamiento flexible v0.0

    Objetivo

    El índice de apalancamiento flexible permite a los participantes del mercado tomar apalancamiento mientras minimiza los costos de transacción y los riesgos asociados con el mantenimiento de la deuda garantizada.

    Cálculo

    Definiciones:

• Tasa de préstamo: el costo de pedir prestado el activo en el Protocolo de préstamos DeFi durante la época más reciente.
• Duración de la época: el tiempo entre reajustes.
• Índice de apalancamiento objetivo (TLR): el objetivo a largo plazo para el valor de los activos mantenidos por el índice dividido por el valor de la deuda mantenida por el índice.
• Índice de apalancamiento actual (CLR): el valor del activo que tiene actualmente el índice dividido por el valor actual de la deuda que tiene el índice.
• Relación de apalancamiento máximo (MAXLR): la relación de apalancamiento más alta que tendrá el índice después de un reequilibrio.
• Índice de apalancamiento mínimo (MINLR): el índice de apalancamiento más bajo que tendrá el índice después de un reequilibrio.
• Re-centrado de velocidad (RS): la tasa a la que el coeficiente de apalancamiento actual se ajusta cada período para volver al índice de apalancamiento objetivo, cuando el índice no se ajusta de nuevo al índice de apalancamiento máximo o al índice de apalancamiento mínimo.

    Precio del índice:

FLIt = FLIt-1 * (1 + ((Pricet / Pricet-1–1) * CLRt-1 - (BorrowRatet * (CLRt-1 -1) / CLRt-1)))

    Cálculo del nuevo coeficiente de palanca actual para el período:

CLRt + 1 = máx (MINLR, min (MAXLR, TLR * (1 - RS) + CLRt * RS))

    Serie

    Índice de apalancamiento flexible de Ethereum

• Activo subyacente: ETH
• Relación de apalancamiento objetivo: 2
• Protocolo de préstamos DeFi: compuesto
• Relación de apalancamiento máxima: 2,3
• Ratio de apalancamiento mínimo: 1,7
• Velocidad de centrado: 5%

    Como se mencionó anteriormente, proponemos el índice de apalancamiento flexible de Ethereum como el primero de una serie de conjuntos previstos basados ​​en FLI. Bitcoin, Chainlink e YFI son otros candidatos potenciales que podemos considerar para esta serie.

Gracias por leer. Esperamos escuchar sus comentarios y relacionarnos con la comunidad para iterar sobre el diseño de la serie del índice de apalancamiento flexible (FLI).