Índice Metaverso - Resumen mensual - Diciembre 2021

Índice Metaverso - Resumen mensual - Diciembre 2021

Texto original de AG y DarkForestCapital publicado el 

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    Tras dos meses de aumento de precios y ganancias, la narrativa de Metaverse se ha enfriado un poco en diciembre. Sin embargo, en términos más generales, el cuarto trimestre no ha estado a la altura de su reputación en los anteriores mercados alcistas de criptomonedas. BTC bajó en noviembre y diciembre, mientras que ETH obtuvo una pequeña ganancia en noviembre, pero tuvo un rendimiento inferior al BTC en diciembre. No es el final del año de cuento feliz que muchos esperaban.

    En ese contexto, el MVI se mantuvo bastante bien, con un descenso del 32,9% en diciembre, pero aún más del 100% en el cuarto trimestre. Desde su inicio, MVI sigue superando a ETH y BTC en un 46% y un 140%, respectivamente.

    Estadísticas y tests

Las métricas de riesgo permanecen esencialmente sin cambios. La correlación de MVI con ETH y BTC está en 0,73 y 0,66 desde el inicio. La versión beta del MVI para ambos se encuentra actualmente en 1.07 para ETH y 1.29 para BTC. Los ratios de captura neta siguen siendo positivos. Para BTC, la captura neta se redujo ligeramente en diciembre, del 47,6% al 40,7%. Mientras que para ETH, la tasa de captura neta mejoró, del 8,7% al 12,2%.

    El crecimiento en el número de direcciones únicas con MVI se moderó en diciembre, un 21% más. Agregamos 1.735 titulares, con un total de 9.833 titulares en Ethereum y 3.189 direcciones con MVI en Polygon (crecimiento del 92% en diciembre).

Fuente: Dune Analytics.

    Desafortunadamente, no podemos determinar el nivel de superposición de titulares entre Polygon y Ethereum, ya que el MVI en Ethereum se encuentra dentro del Polygon (Matic): Puente ERC20. El puente Polygon es ahora el mayor poseedor de MVI, y actualmente posee ~ 4.5% de la oferta circulante y sigue aumentando.

Contrato de puente poligonal - Fuente: Etherscan.

    Si bien los titulares continuaron creciendo de manera constante, el crecimiento unitario fue inexistente en diciembre. De hecho, las unidades en circulación cayeron un 795 o un -0,40%, la primera caída mensual desde el inicio a pesar del fuerte crecimiento en nuevas direcciones. La liquidez para MVI en sí sigue siendo un desafío y, en ausencia de liquidez, continuamos dependiendo de los compradores minoristas, que generalmente compran y mantienen menos de $2500 de MVI. Dadas estas dinámicas, es un desafío ver un fuerte crecimiento unitario en el corto plazo, salvo otro ciclo narrativo.

    El volumen de operaciones también se ha enfriado. Después de un promedio de $2,5 millones al día en noviembre, diciembre registró un promedio de $1,05 millones negociados diariamente. Esto generalmente confirma los signos de cierto agotamiento en torno a la narrativa del Metaverso en este momento.

    Metaverso: ¿dónde estamos?

    Durante los últimos meses, hemos estado destacando lo que pensamos que eran valoraciones insostenibles en muchos tokens de Metaverso. No es de extrañar que el espacio se haya reducido, y esperamos que pueda llevar algunos meses restablecerlo. El capital ha pasado a la siguiente historia.

    En términos narrativos, los L1 alternativos continúan funcionando bien, específicamente los que están menos de moda, como Cosmos y Near. También hemos visto a DeFi 2.0 emerger como un meme bastante fuerte que comenzó a superar y arrastrar algunos de los nombres de DeFi 1.0 con él. Lo mismo ocurre con los tokens que adoptan el modelo veToken.

    Sin embargo, esta situación ya se ha observado con anterioridad. El ciclo alcista anterior en el espacio NFT y Metaverso fue en marzo-abril de 2021. De hecho, 7 de los 15 tokens actualmente en el MVI nunca han alcanzado o superado sus máximos históricos anteriores durante este período reciente. De los proyectos que hicieron nuevos ATH, la mayoría se benefició de fuertes impulsores específicos del proyecto y la narrativa general. 

    Aquí hay un resumen rápido:

• AXS - Ronin y crecimiento masivo en DAU
• ILV: la ambición del equipo (primer juego AAA NFT) y la comunicación continua e interminable sobre el proceso de desarrollo del juego.
• SAND: lanzamiento de alpha, nuevas asociaciones con grandes nombres en propiedad intelectual y venta de tierras.
• WAXE: crecimiento del ecosistema neutro en carbono, Alien Worlds, pico de actividad de NFT.
• DG - ICE poker, 100k MAU, ejecución continuada por parte del equipo.
• YGG: alcanzando los 10.000 académicos de Axie, despliegue de capital continuo en el ecosistema P2E, crecimiento de la comunidad, ronda de financiación liderada por a16z.
• MANA - 500k MAU, festival de Metaverse con 50k usuarios simultáneos y 1,5 millones de usuarios activos únicos en total durante 2021.
• ENJ: desarrollo de pila tecnológica, ganando una ranura paracadena Polkadot para Efinity, 18,7 millones de jugadores registrados en el ecosistema Enjin.

    Otra tendencia interesante que ha surgido en el rally reciente fue la preferencia por los proyectos de juegos y del mundo virtual a expensas de las otras partes del ecosistema de Metaverso.

Source: CoinGecko, MetaPortal.

    Los mercados, RARE y RARI, han tenido un rendimiento inferior. Los nombres de NFTfinance, MUSE y NFTX, lo han hecho mal. Proyectos coleccionables como TVK, ERN y SUPER, tampoco se han beneficiado.

    Esperamos que eso cambie. Es probable que NFTfinance experimente un fuerte crecimiento en 2022 con NFTX, MUSE, Factional cuando finalmente lancen un token y Unicly. El mercado de alquiler de NFT también se está desarrollando, y aunque 2022 es todavía pronto, la narrativa inevitablemente alimentará el interés y la especulación. 

    Los mercados son la forma más fácil de aprovechar el crecimiento del ecosistema NFT. Esperamos ver mercados de música (Catalog, Royal), mercados de objetos 3D (MetaMundo) y otros emerger en el nuevo año. En la categoría de medios y entretenimiento, Audius lideró el camino en 2021, y más proyectos aprovecharán las NFT y la tecnología blockchain para lanzar películas, televisión, publicaciones, anuncios, etc. Verasity y Opulous son solo algunos de los ejemplos.

    En general, esperamos que en 2022 haya mucha innovación, lanzamientos de nuevos proyectos y, quizás, un par de ciclos de precios que nos llevarán a nuevos máximos.

    Índice de juegos

    Para volver a los juegos y los mundos virtuales, estamos trabajando en un producto de índice de juegos dedicado y planeamos lanzarlo pronto. El Índice Metaverso no se creó para rastrear el ecosistema de los juegos, y sentimos que se está moviendo cada vez más en esa dirección debido a la dinámica de precios y liquidez en el espacio.

Asignación sectorial del índice metaverso. Fuente: MetaPortal.

    El índice de juegos se centrará exclusivamente en los juegos, mientras que MVI mantendrá su enfoque en la narrativa más amplia de Metaverso y trabajará para diversificar su exposición al sector a través de nuevas incorporaciones.

    Informaremos en nuestro Discord en breve si desea obtener más información. Esté atento a los anuncios de Twitter.

    Pensamientos finales

    En diciembre, escribimos varios artículos sobre MetaPortal, incluida nuestra visión y la tesis de inversión para nuestras inversiones en el espacio. También escribimos sobre las categorías del Metaverso de MetaPortal. Y, por supuesto, hemos continuado revisando el "Cuaderno del Metaverso" de Matthew Ball. También tenemos un nuevo episodio de "Posiblemente no sea nada importante".

    Por último, pero no por ello menos importante, este mes, agregamos el token de Rally (RLY) a MVI. Rally es una plataforma que permite a cualquier persona crear un token social, incluso sin experiencia previa en el uso de criptomonedas. Como plataforma, encaja perfectamente en nuestras definiciones recientemente anunciadas de categorías de tokens de Metaverso. Al considerar la composición de MVI, sentimos que incluir tokens de marca / comunidad / personales individuales no se ajusta al mandato de MVI y se volverá más difícil a medida que proliferen en el futuro. Sin embargo, los tokens sociales permiten a cualquiera crear una cuenta bancaria digital en torno a su reputación y construir una comunidad desde cero. Esta es una definición de libro de texto de la vida que se mueve a entornos digitales impulsados ​​por blockchain y NFT. Tener a Rally como una especie de 'agregador de tokens sociales' le permite a MVI capturar este segmento sin el desafío de elegir entre los miles de tokens sociales en sí.